Как работает маржинальная торговля?

Маржинальная торговля — это сделки на бирже с использованием заемных средств брокера (необеспеченные сделки). Инвестор берет у посредника деньги или ценные бумаги под залог своих активов, чтобы увеличить сумму сделки. Если расчет инвестора оправдается, прибыль будет выше, но при неудаче потери увеличатся в той же пропорции. Расскажем, что это — необеспеченные сделки, и кому они доступны.

Механика маржинальной торговли

Брокер предоставляет клиенту заемные средства в рамках кредитного плеча. Собственные активы инвестора выступают залогом. Например, если у него 100 000 руб., а брокер предлагает плечо 1:5, можно заключить сделку на 500 000 руб.

Использование заемных средств открывает два варианта торговли: на росте и на падении стоимости акций.

• Покупка с плечом (лонг). Инвестор ожидает роста стоимости акций, занимает деньги у брокера, покупает бумаги и надеется продать их дороже. Если цена действительно поднимется, он получит прибыль, но если упадет, понесет убытки.

• Продажа с плечом (шорт). Инвестор прогнозирует снижение стоимости акций, занимает их у брокера и продает. Позже он планирует выкупить бумаги дешевле и возвратить их брокеру, зарабатывая на разнице. Но если цена вырастет, ему придется покупать бумаги дороже и тогда вместо заработка он уйдет в минус.

Брокер не отдает заемные деньги клиенту на руки. Они доступны только для сделок. Все расчеты происходят автоматически через торговый терминал.

Прежде чем торговать с плечом, нужно пройти тест у брокера, это обязательное требование. Если ответы про необеспеченные сделки будут неправильные, тест можно пересдать. Даже при наличии ошибок брокер может позволить неопытным инвесторам совершать маржинальные сделки в пределах 100 000 руб.

Как определяют размер маржинального плеча?

Размер зависит от трех факторов.

1. Дисконт инструмента. Это коэффициент, который рассчитывается, исходя из ликвидности и волатильности бумаги. Чем выше дисконт, тем ниже кредитное плечо. Например, если дисконт составляет 0,2, то максимальное плечо — 1:5.

2. Уровень риска инвестора. Брокер определяет его на основе суммы активов и торгового опыта клиента. Например, если на счете менее 600 000 руб. или человек вышел на биржу меньше полугода назад, кредитное плечо будет ниже.

3. Размер маржи. Это сумма активов на счете с учетом дисконта. Чем больше маржа, тем больше заемных средств брокер готов предоставить.

Чтобы узнать доступное плечо, инвестор может посмотреть информацию в личном кабинете брокера.

Сколько стоит маржинальный кредит?

Заемные средства предоставляются не бесплатно. Основные составляющие стоимости:

• Проценты. Если заемные деньги или бумаги используются более одного дня, брокер взимает плату — в среднем 20-26% годовых. Например, за кредит на 275 000 руб. на три дня при ставке 0,04% в день придется заплатить около 330 руб.

• Комиссии за каждую покупку и продажу. Например, если комиссия составляет 0,05%, то при сделке на 375 000 руб. за покупку и 300 000 руб. за продажу сумма комиссий составит 337 руб.

• Плата за выходные. Проценты начисляются даже в нерабочие дни. Если держать позицию с плечом долго, затраты могут превысить прибыль.

Необеспеченные маржинальные сделки дают шанс заработать больше, но повышают риски. Цена акций может измениться в любом направлении, и убытки растут пропорционально плечу. Если потери достигнут критического уровня, брокер закроет позицию принудительно, чтобы вернуть заемные средства.

Маржинальное кредитование может быть полезно в отдельных случаях, например, когда нужно быстро купить актив, пока переводится деньги из банка. Но использовать его стоит осознанно, понимая все риски.

Самое актуальное в рубрике: Интересно

Больше интересного в жанре: Новости