«От предстоящего заседания Банка России не ожидаем изменения ключевой ставки»

От предстоящего заседания Банка России не ожидаем изменения ключевой ставки. Тон риторики регулятора на прошлом заседании был относительно жестким — на пресс-конференции глава регулятора Э. Набиуллина заявила, что в базовом сценарии переход к нейтральной денежно-кредитной политике (ключевая ставка, при которой ранее обозначалась как верхняя граница диапазона 6-7%) состоится только в 2019 г. Каких-либо серьезных изменений макропоказателей либо общерыночной конъюнктуры с момента июньского заседания не произошло: общий консенсус состоит в том, что повышение налогов с 2019 г. неизбежно будет транслироваться в росте инфляции, которая из без этого могла восстанавливаться за счет эффекта базы, соответственно, повода для смены позиции ЦБ, на наш взгляд, не наблюдается.

Опыт последних заседаний демонстрирует ограниченное влияние итогов заседания Банка России на курс рубля. Учитывая отсутствие интриги в преддверии заседания, считаем, что пятничное событие пройдет для российской валюты практически незаметно. Гораздо большее влияние на валютный курс на текущий момент оказывают внешние драйверы — общая отношение инвесторов к развивающимся рынкам и обсуждение возможного усиления санкционного давления. С середины апреля пара доллар/рубль большую часть времени проводит в диапазоне 61-64 руб./долл., и на горизонте ближайших недель данный диапазон сохраняет актуальность (учитывая текущую конъюнктуру, в ближайшие дни более вероятна консолидация пары в верхней половине диапазона).

На правах рекламы

Самое актуальное в рубрике: Новости компаний

Больше интересного в жанре: Новости